LED照明企业增收不增利

今年一季度,LED照明领域的主要上市公司延续了2012年“增收不增利”的势头。

据高工LED产业研究所(GLII)统计,该所收录的25家LED重点上市公司,2012年合计营业收入为484.09亿元,同比增长9%,合计净利润为39.33亿元,同比下滑18%。今年第一季度,这25家LED重点上市公司合计营业收入为98.88亿元,同比增长12%,合计净利润7.19亿元,同比下滑3%。行业规模继续稳步增长,整体盈利仍在下滑。

上游芯片产能严重过剩,拖累了LED照明行业的利润增长;而下游急需出海口,令LED照明的价格继续下滑,与传统照明的价差进一步缩小。

  上游芯片产能过剩

上述25家LED重点上市公司中,2012年净利润同比增长的仅有7家,其余18家净利润均出现下滑,且净利润下滑幅度超过20%的有13家。

一季度,这25家LED重点上市公司中,净利润同比增长的企业数目过半,为14家。其中,洲明科技、勤上光电等企业扭转净利润下滑态势,但利亚德(300296.SZ)未能延续2012年净利润增长的态势。

具体来看,中游封装以及下游应用企业的净利润表现要好于上游芯片企业,这主要是由于上游芯片产能严重过剩、企业开机率低等因素所致。

这25家LED重点上市企业中,主营业务为芯片或涉及芯片业务、营收有一定规模的共有6家,2012年仅有联创光电(600363.SH)一家企业净利润有所增长,其余5家企业净利润均出现明显下滑。今年一季度净利润扭转下滑态势的14家企业中,仅有同方股份(600100.SH)一家芯片企业,其余4家涉及芯片业务的公司净利润快速下滑趋势未改。对于同方股份而言,今年一季度净利润获得增长主要是靠政府补贴等非经常性损益支撑,而这种盈利的可持续性难以保证。

总体来看,第一季度LED行业依旧延续了2012年“增收不增利”的态势,但净利润下滑幅度显著缩小。GLII认为,这主要是原因:一是逐步淘汰白炽灯等政策推动;二是LED照明产品价格下滑,渗透率提升,令市场持续快速发展;三是芯片以及封装器件价格下降的绝对空间已然有限,价格持续大幅下滑态势将会终结。

  抢滩渠道布局

“为什么这一两年财报不好,首先是上游芯片产能过剩,然后下游渠道的缺口又没有打开,夹在中间的人拼命竞争,财报一定不好看。但是LED照明市场,今年肯定会有很大改观。”深圳市瑞丰光电子股份有限公司董事长龚伟斌如此判断。

今年将是LED照明取代传统照明非常关键的一年。龚伟斌认为,“现在整个行业爆发的势头非常明显,LED照明的价格已经到了老百姓能够接受的水平。”

据GLII的统计,2012年LED日光灯平均价格下降超过30%,今年一季度下降超过10%。7瓦的LED球泡灯,低端产品的出厂价和销售价格只有10多块,中等质量的出厂价在20元以上,终端销售价格大部分在40元以上,终端销售价格50~60元的属于中高端产品。

GLII研究总监张宏标向《第一财经日报》记者表示,随着技术进步和市场竞争,LED价格还会下降,“未来两三年LED照明将快速成长。”

正因为此,今年或许是LED照明企业渠道建设的关键年。广东省照明电器协会会长全健透露,多家上中游LED企业都在积极拓展下游渠道,包括鸿利光电(300219.SZ)、国星光电(002449.SZ)、木林森等,德豪润达兼并雷士照明也是为了打通“出海口”。

电商作为新兴渠道,颇受LED企业青睐。天猫已经出现一年销售3亿元的LED企业。深圳市洲明科技股份有限公司品牌部总监梅志敏介绍说,洲明天猫店今年1月4日上线,1月份销售了7万元,2月份尽管受春节假期影响,但也有9万元销售,3月份销售了30多万元,6月份应该可以过百万。

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